Отрасль строительной техники постепенно возвращается на восходящую траекторию. Недавно Everbright Securities опубликовала исследовательский отчет, в котором говорится, что продажи в отрасли строительной техники в последнее время сохраняют тенденцию роста, и у отрасли есть хорошие краткосрочные катализаторы. Политика, принятая на сессиях Всекитайского собрания народных представителей и Народного политического консультативного совета Китая, оказывает сильную поддержку отрасли строительной техники, обеспечивая устойчивое восстановление среднесрочного спроса. В то же время, с непрерывным продвижением процессов интернационализации и электрификации отрасли, ведущие предприятия в секторе строительной техники, как ожидается, достигнут одновременного роста объемов продаж и прибыли.

Согласно данным финансовых отчетов 18 производителей основного оборудования строительной техники и 9 производителей запасных частей для строительной техники, зарегистрированные на бирже компании китайской отрасли строительной техники достигли двойного роста выручки и прибыли в первом квартале 2025 года. В частности, сегмент основного оборудования достиг выручки в размере 91,55 миллиарда юаней, что на 10,3% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, составила 8,88 миллиарда юаней, что на 33% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Сегмент запасных частей достиг выручки в размере 4,58 миллиарда юаней, что на 14,2% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, составила 840 миллионов юаней, что на 6,2% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Однако есть еще возможности для улучшения валовой прибыльности. В первом квартале 2025 года общая валовая рентабельность зарегистрированных на бирже компаний китайской отрасли строительной техники составила 25,1%, снизившись на 0,4 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Среди них валовая рентабельность сегмента основного оборудования составила 24,7%, снизившись на 0,3 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; валовая рентабельность сегмента запасных частей составила 31,9%, снизившись на 2,6 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Строительная техника обычно используется в инфраструктуре, недвижимости, муниципальных и сельских районах, горнодобывающей промышленности и других областях, и рассматривается как барометр макроэкономики. По сравнению с китайским внутренним рынком, строительная техника продолжает получать приростной рост на зарубежных рынках.

Согласно данным Китайской ассоциации производителей строительной техники, с января по апрель 2025 года объем импорта и экспорта строительной техники Китая достиг $18,947 миллиарда, что на 8,51% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Среди них стоимость импорта составила $877 миллионов, снизившись на 0,86% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; однако стоимость экспорта составила $18,07 миллиарда, увеличившись на 9,01% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Недавно 7-й Международный фестиваль клиентов XCMG Group привлек более 2000 деловых клиентов из более чем 80 стран и регионов мира. Ян Дуншэн, председатель и секретарь партийного комитета XCMG Group, заявил: «Глядя в будущее, XCMG Group установила новую стратегическую цель: на основе масштаба, превышающего 100 миллиардов юаней, к 2030 году масштаб снова удвоится, при этом международная выручка будет составлять более 60%».

Дилер XCMG из Таиланда сказал, что китайская строительная техника превосходит конкурентов по цене и качеству за рубежом, создавая конкурентный разрыв, и все больше тайских компаний готовы покупать китайские экскаваторы и другую строительную технику. Дилер добавил, что он закупил у XCMG погрузчики на новых источниках энергии на сумму более 100 миллионов юаней, и тенденция электрификации в Китае также распространяется за рубежом.

С января по апрель 2025 года Китай продал 8139 электрических погрузчиков, что на 254,8% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; уровень электрификации достиг 19,3%, увеличившись на 14,3 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Тенденция электрификации строительной техники становится все более очевидной.

Everbright Securities считает, что озеленение и электрификация являются одними из ключевых направлений развития отрасли строительной техники в будущем. Отечественные производители постоянно обгоняют конкурентов, используя импульс электрификации, что, как ожидается, ускорит процесс электрификации строительной техники и дополнительно повысит выручку и прибыль производителей основного оборудования. В то же время крупномасштабный экспорт подержанной строительной техники в развивающиеся страны за рубежом объективно снизил уровень внутренних запасов, служа фактором, стимулирующим продажи новых машин.

Брокерская фирма считает, что в 2025 году экспорт китайской строительной техники столкнется с возможностями и вызовами, такими как изменения в ситуации между Россией и Украиной, рост спроса на инфраструктурную и горнодобывающую технику на рынках Юго-Восточной Азии, Африки и Ближнего Востока, а также увеличение проникновения на высококлассные европейские и американские рынки. Между тем, они также сталкиваются с рисками от неопределенностей в китайско-американских тарифах. Однако, поскольку ведущие китайские предприятия по производству строительной техники увеличивают свое присутствие за рубежом, ожидается, что экспорт сохранит тенденцию роста.